Sous Koubilaï Khan (1271-1668), petit-fils de Gengis Khan, la dynastie Yuan contrôle la Chine, mais elle est finalement renversée par les Ming. Les Mongols se retirent alors en Mongolie, où ils continuent de régner sous la dynastie Yuan du Nord. Les Mandchous conquièrent la Mongolie au XVII^esiècle, et elle est intégrée à l'Empire Qing. La domination mandchoue dure jusqu'au début du XX^e siècle. Profitant de la chute de la dynastie Qing en 1911, la Mongolie intérieure déclare son indépendance. Cependant, la Mongolie extérieure (l'actuelle Mongolie) reste sous influence chinoise. Avec l'aide de l'Armée rouge soviétique, la Mongolie obtient son indépendance de facto en 1921. En 1924, la République populaire mongole est proclamée, alignée sur l'Union soviétique. La Mongolie adopte un système de gouvernement communiste. Le pays connaît des réformes économiques et sociales importantes sous l'influence soviétique.  Le pays , devenu un État satellite de l'URSS et dépend fortement de l'aide économique, militaire et politique de Moscou. Cette période est également  marquée par des périodes de purges, de répression politique, de stagnation économique et de tensions avec la Chine.

A la fin des années 1980, avec la perestroïka en Union soviétique, la Mongolie commence à ouvrir son système politique. Des manifestations pro-démocratiques entraînent la fin du régime communiste en 1990. Le Parti révolutionnaire du peuple mongol (PRPM), qui avait dirigé le pays depuis 1921, accepte des réformes politiques. Des élections libres sont organisées, menant à une transition pacifique vers un système multipartite. En 1992, une nouvelle constitution est adoptée, établissant la Mongolie comme une république parlementaire avec un président élu. Cette constitution garantit les droits humains et la liberté d'expression, marquant un tournant dans l'histoire politique du pays.

La transition vers une économie de marché commence avec des réformes structurelles, incluant la privatisation des entreprises d'État et la libéralisation des prix. Cette période est marquée par des difficultés économiques, une inflation élevée et une augmentation du chômage. En 1997, lLa Mongolie rejoint l'Organisation mondiale du commerce (OMC), s'intégrant davantage dans l'économie mondiale. La découverte et l'exploitation de vastes ressources minérales, notamment le cuivre, l'or et le charbon, stimulent la croissance économique au début des années 2000. Les projets miniers, tels que la mine de cuivre et d'or d'Oyu Tolgoi, attirent des investissements étrangers significatifs. 

En 2011, le PIB de la Mongolie connaît une croissance rapide, atteignant 17,3%, grâce à l'essor du secteur minier. Cependant, cette dépendance accrue aux ressources naturelles expose l'économie aux fluctuations des prix des matières premières. Une chute des prix des matières premières et une mauvaise gestion économique entraînent une crise économique (2014-2016). Le gouvernement doit négocier un plan de sauvetage avec le Fonds monétaire international (FMI) en 2017.

Entre la transition du pays et 2021, huit élections présidentielles et neuf élections législatives ont été organisées. Tout au long de la période, le Parti révolutionnaire du peuple mongol, anciennement communiste et qui qui a pris le nom de Parti du peuple mongol (PPM) en 2010, a concouru au pouvoir  avec le Parti démocrate (PD) et plusieurs autres petits partis, dont un nouveau parti formé par l'ancien président Enkhbayar, qui a fusionné avec le PPM en 2021. Lors des élections législatives de 2016, le  Parti populaire mongol (PPM), successeur du PRPM, remporte les élections législatives avec une majorité écrasante. Khurelsukh Ukhnaa devient Premier ministre, mettant en oeuvre des politiques pour stabiliser l'économie et réduire la pauvreté. En 2017, les Mongols ont élu à la présidence Khaltmaa Battulg, un membre du Parti démocrate. Les élections législatives de juin 2020 ont donné au PPM la majorité au parlement. Les Mongols ont élu l'ancien Premier ministre et membre du PPM Ukhnaa Khurelsukh à la présidence en 2021, confirmant la dominance politique du PPM. Les élections législatives et présidentielles se déroulent de manière généralement libre et équitable, bien que des préoccupations subsistent quant à la corruption et à la transparence.

Tsakhiagiin Elbegdorj, candidat du Parti démocratique, est élu président en 2009, puis en 2013 , marquant une alternance politique. Son mandat est caractérisé par des efforts pour lutter contre la corruption et promouvoir la transparence. En 2016,

Pendant cette période, la Mongolie maintient des relations équilibrées avec ses deux puissants voisins, la Chine et la Russie, tout en cherchant à diversifier ses partenariats internationaux, notamment avec les États-Unis, le Japon, la Corée du Sud, et l'Union européenne. La Mongolie participe activement à des organisations internationales et régionales, promouvant la sécurité et la coopération économique en Asie centrale et au-delà.